【e公司观察】赛道股频繁熄火 投资者应及时调整预期

  • 首页
  • 帐中娇妾六喜桃
  • 纤夫的爱在线观看完整版动漫
  • xl上司带翻译无马赛
  • 你的位置:帐中娇妾六喜桃-纤夫的爱在线观看完整版动漫-xl上司带翻译无 > 纤夫的爱在线观看完整版动漫 > 【e公司观察】赛道股频繁熄火 投资者应及时调整预期

    【e公司观察】赛道股频繁熄火 投资者应及时调整预期

    发布日期:2022-06-15 12:35    点击次数:111

      正值年报和一季报密集披露期,“不及预期”再次成为上市公司头上的达摩克利斯之剑,和埋在投资者脚下的雷。

      光伏逆变器龙头阳光电源(300274)绩后跌停,一方面海外电站延期并网等原因导致计提减值损失,另一方面原材料供应偏紧影响盈利,公司出现增收不增利,多家机构进而下调了盈利预测。医药龙头迈瑞医疗(300760)虽然交上一份营利双增20%的成绩单,但“挑剔”的投资者仍未买账,股价也大跌近9%。

      极度敏感的情绪迅速传染,宁德时代(300750)绩前也遭遇业绩不及预期的传闻,消息称公司一季度净利润不到50亿元,全年业绩也需随之下调,市场猜测最核心的原因仍然是锂电原材料涨价导致利润承压。宁德时代连续下跌,告别万亿市值。是否是错杀,还需要等待真实的答卷。

      受此影响,市场压力骤增,创业板指大幅走低。龙头公司既如此,行业情况更可见一斑,因此赛道股都笼罩上一层阴霾。实际上,光伏、新能源等热门赛道年初以来股价已经回调不少,而业绩披露恰好是一次情绪的集中体现和风险的集中暴露。

      从产业本身来讲,逆变器、电池等部件都属于中游制造环节,上有原材料涨价压力,下有成本传导的不确定性,同行业又在高景气下快速扩张,竞争愈发激烈。外部环境方面,今年一季度确实存在诸多影响因素,美联储加息、国际关系摩擦以及疫情反扑都对市场带来扰动。

      复杂多变的环境下,原来的盈利预测和估值展望就显得脆弱。曾经的高预期是基于彼时的环境,有时只是一个美好的愿望。尤其是在赛道股前期涨幅累积的高估值之下,稍有风吹草动就可能导致幻想破灭。赛道龙头股近两天的表现,可以说是一次预期的回归,一个从亢奋到清醒的过程。

      当前市场上,单是赛道好已经不再能成为慷慨估值的理由。随着上证指数在3200上下震荡,A股已经从增量市场转为存量博弈,市场在这个阶段普遍感到迷茫,价值和成长都未必单边突出,也不一定如同去年般“跷跷板”式轮动。不盲目追随赛道或行业,而是自下而上精选个股,或许是更适合眼下市场风格的投资思路。

      “稳增长”不仅是宏观经济的目标,也成为投资者的箴言。既要估值靠近底部,又要业绩低风险,还最好有积极的催化因素,这类公司成为近期市场挖掘的重点,所谓“困境反转”也再度流行。对于业绩不及预期的赛道龙头来说,浮华褪尽也能够重新出发,基本面向好的情况下,估值回落或许是下一个播种期。



    TOP